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对于上周五公布的美豆新作种植面积报告较预期显著利多，因为播种进度比较快，市场及各机构前期一直预估6月公布的美豆新作播种面积将比3月展望论坛面积要高一些。但实际结果显示，美豆2023/2024年度新作大豆播种面积为8350.5万英亩，不仅比3月展望论坛的8750万英亩低了400万英亩，也低于机构预估及去年播种面积。此前机构调查预估美豆新作面积为8767.3万英亩，2022年美豆播种面积为8745万英亩，同比将减少4.5%。此外，当日公布的截至6月1日的美豆季度库存也低于预期，同样构成利多。

按照美豆新作面积，参考当前优良率表现，只要美豆新作单产低于51蒲式耳/英亩，新作美豆同比就可能减产。新作美豆供需预期将从同比稍有改善，变成同比更加紧张。美豆新作库存消费比可能从本季的7.9%降至5%以内。因此，这份报告扭转了美豆新作的供需格局。CBOT豆类全面大涨直接导致周一国内豆二、两粕及豆油涨停。

由于种植面积报告将确定新季美豆种植面积，为本作物年度美豆产量定下基调，被誉为全年度最重要的报告之一。我们进一步分析报告内容发现，跟去年同期相比，美国玉米、小麦种植面积上升，大豆、棉花种植面积下滑，种植面积加总小幅上升，考虑到今年播种期间玉米种植效益高于大豆，且近期干旱天气对大豆种植带来的不利影响，本次面积调降可信度较高，即使目前美国还有部分地区未完成种植，后续USDA调整美豆种植面积的幅度也相对有限。在该种植面积的基础上对美豆平衡表进行推算后，即使在最乐观的情况下，美豆产量同比依然下滑1%，而如果美豆优良率依然维持当前水平，美豆产量同比下滑或超7%，较前期市场预期有较大差距，美豆平衡表再次转向预期偏紧，后续一旦天气情况有变，美豆供给情况会更紧张，将进一步推高油脂油料价格。